列支敦士登是第一个通过《代币和可信技术服务提供商法案》(也称为《区块链法案》或《列支敦士登区块链法案》)专门监管代币经济的国家。就客户和资产保护而言，法律管辖民法事务，对代币经济中的许多服务提供商将有足够的监督。

作为服从服务提供者反洗钱(反洗钱)和打击资助恐怖主义条例是防止金融犯罪的另一种方式，该法案进一步澄清了这种情况关于数字证券。在此背景下，本文将讨论列支敦士登区块链法案以及加密货币在列支敦士登的地位。

列支敦士登区块链法案是什么？

《列支敦士登区块链法案》于2019年10月通过第二次听证会，并于2020年1月1日生效。列支敦士登的新区块链法律允许对所有类型的资产和权利进行令牌化，而无需规避法律，并提高了该国合法托管数字令牌的能力。因此，区块链企业家和数字技术爱好者被吸引到列支敦士登来创业。

必须指出，金融行动特别工作组(FATF)使用的术语与列支敦士登监管机构不同。例如，术语TT服务提供商用于代替虚拟资产服务提供商(VASPs)。TT代表可信技术(TT)，即保证令牌可用性和完整性的技术。

令牌容器模型(TCM)和物理验证器的角色

《列支敦士登区块链法》的目标包括通过对区块链的企业或服务提供商强制执行尽职调查义务来打击金融犯罪。物理验证者充当服务提供者并识别令牌持有者，并确保所表示的权利和义务通过合同强制执行，例如，通过在保险库中保护真实世界的资产(或权利)。

如果资产被损坏或丢失，并且物理验证器不能解决这样的问题，他可能会失去他的执照。通过这种策略，列支敦士登区块链法案赋予物理验证者确保物理和数字世界完全同步的责任。

此外，新模式将代币的用途从证券扩展到音乐版权、专利、实用硬币、软件版权等。列支敦士登区块链法案的基础是令牌容器模型，在该模型中，令牌充当可以容纳任何权利的容器。代表实物资产的权利，如股票、债券，不动产，商品，或法定货币，可以“装入”容器。然而，容器可以是空的，例如，比特币区块链的数字代码.

借助这一模型，人们可以更好地理解令牌化的过程和效果，因为法律和技术是由列支敦士登区块链法案分开处理的。但是，由于一些特定的权利被数字编码为令牌，因此即使定义权利和资产的所有其他内容保持不变，它们也会被更改。例如，TCM将基于区块链构建的安全令牌视为与传统证券相当，只是安全被加载或“打包”在令牌内，令牌充当容器。

如上所述，容器内的权利和资产保持不变，即使令牌保留在投资组合中、转让给新的所有者或由托管服务安全地存储。在区块链的一个容器中虚拟保存的代币代表一种权利，例如黄金的所有权。TCM表示，黄金归代币所有者所有，可以转让给其他所有者，而不必改变其物理位置。

这一前瞻性的概念为基于区块链的系统上的令牌化的原有权利和数据提供了法律确定性。应当指出的是，列支敦士登修改了其《民法典》，允许在权利和财产存在代币的情况下，代币世界优先于现实世界。

此外，列支敦士登区块链法案要求监管新的服务提供商，这意味着他们应该在列支敦士登金融市场管理局(FMA)注册并获得许可证。此外，新定义的物理验证器的工作对于使令牌经济能够令牌化现有的权利并正确地将它们转移到区块链系统上是必不可少的。

令牌化任何权利或资产

令牌可以代表令牌容器模型下的任何权利或资产。服务提供商可以使用的欧洲电子货币框架能够将欧元或瑞典克朗等传统货币打包成一种代币。这些代币被称为支付代币，数字欧元或者账上的钱等等。

此外，实用令牌例如软件许可权，可以放入令牌容器中，并在产品发布之前通过首次发行硬币(ICO)。如果任何一方希望获得软件使用权，知识产权将适用。代币最终可能代表一种证券，所有的证券法都适用于代币销售安全令牌产品(STO)过程。

代币生成后，通过ICO或STO程序出售给投资者。然后，代币可以换成其他代币，需要妥善保管。不同的参与者，如代币生成者、代币发行者和代币保存者，在代币的生命周期中起着至关重要的作用。然而，代币转让的法律后果及其合法所有人和占有人是分开处理的。

根据列支敦士登的区块链法律，FMA要求公司注册并获得营业执照。此外，申请人需要满足最低资本要求，并支付监管费。然而，一旦注册明确，任何资产的令牌化成本最终都会降低，就像列支敦士登一样。

加密货币在列支敦士登的法律地位

如果你想知道加密货币在列支敦士登是否合法，答案是肯定的。在列支敦士登，人们可以拥有并使用加密货币进行交易。FMA监管金融市场的参与者，包括加密货币行业的参与者，并为法律和监管目的建立框架。

在列支敦士登，旅行规则适用于所有TT交易，包括虚拟资产的转移。旅行规则确保加密货币业务遵守法律，并使监管机构更容易要求交易数据。这是第一个适用于全球的加密规则，可能会为更一致的加密行业监管铺平道路。

此外，反洗钱法律适用于所有TT服务提供商，例如代表第三方使用代币或数字货币的VASPs。

请注意，如果货物交易商收到的虚拟货币等于或超过10 000瑞士法郎，他们也需要进行尽职调查。此外，列支敦士登立法不禁止在受监管的交易环境之外进行对等代币交易。但是，令牌的智能合约规则可能会施加其他限制。

代币作为证券或实用代币的法律分类决定了投资者或代币持有者是否以及在哪里可以在受控的二级市场环境中交换特定代币。例如，公用令牌可以通过币安这样的中央加密交易所进行交易。然而，假设加密货币交易所在列支敦士登提供服务。在这种情况下，区块链法案对TT交易所服务提供商和其他服务的注册要求，以及KYC和反洗钱标准可能适用。

无论如何，这种加密货币交易所必须禁止金融工具市场指令(MiFID II)认为是衍生品或股票等金融工具的代币上市和交易。根据特定的服务和业务模式，如果根据MiFID II将为第三方持有的代币视为金融工具，则可能需要根据《银行法》获得进一步授权。

同样的，分散交易所得到列支敦士登立法的承认。然而，DEX的合法性是基于将在那里上市和销售的代币的合法性。也就是说，如果令牌是公用令牌，区块链法案的规则将适用于DEX，DEX可能需要注册为TT交易所服务提供商。

另一方面，如果硬币被视为金融工具，银行法的投资业务许可证也将是必要的。在这两种情况下，通常都必须遵守《尽职调查法》的“了解您的客户”和“反洗钱”要求。但是加密货币在列支敦士登要征税吗？

根据列支敦士登的税收立法，加密货币交易须遵守实质性办法。根据特定代币的权利以及它是否符合公用事业或支付代币的资格，适用不同的税收法规。交易这种代币的利润是免税的，因为列支敦士登法律不对参与交易的收益征收资本利得税。参与率是对交易活动的一种衡量，涉及市场中存在的流动性。

公用事业代币被视为常规商品，根据标准税法，任何交易利润都将被视为应税交易收入，即法律实体为12.5%，并可进一步扣除。相反，支付令牌被视为货币，根据标准税法，交易收益被视为应纳税的贸易收入。