区块链最具影响力和最成功的创新浪潮之一是分散融资或DeFi。DeFi指的是一系列分散式应用程序，这些应用程序使传统金融服务非中介化，并开启全新的经济模式有动力装置的区块链内置智能合约功能和安全的oracle网络，如Chainlink。

DeFi协议在基于金融的协议的成熟模型上不断发展和迭代，这得益于其无许可可组合性和开源开发文化的内在优势。DeFi生态系统以极快的速度向前发展——在过去的几个月里，以流动性为重点的分散式金融项目的激增带来了新一代的DeFi创新，即DeFi 2.0。那么，DeFi 2.0已经实现了吗？

DeFi 2.0是区块链世界的一个新词，指的是建立在先前DeFi突破基础上的DeFi协议子集，如产量农业、贷款和其他事物。许多具有原生令牌的链上系统经历流动性约束，这是著名的DeFi 2.0实现的关键焦点。

在进入DeFi 2.0生态系统带来的有用性和新的金融范式之前，本文探讨了为DeFi发展、DeFi 2.0运动奠定基础的先前突破，并讨论了DeFi 2.0协议寻求解决的流动性问题。

早期DeFi开发

Uniswap、Aave、Bancor、MakerDAO、Compound和其他早期的DeFi先驱为蓬勃发展的DeFi经济构建了坚实的基础，为生态系统添加了许多重要的可组合的“金钱乐高”。

早期的分权制自动做市商和Bancor是第一家允许用户在不放弃托管权的情况下交换代币的公司。Aave和Compound提供分散的贷款和借款，允许存款和无许可的链上收益接近运营资本。

MakerDAO提供了一种分散的稳定货币，供生态系统成员在交易中保留和使用，为加密货币的波动提供了缓冲。通过这些协议，用户获得了可靠的交换、无摩擦的借贷和稳定的挂钩货币，这是传统金融市场中常见的三种主要金融工具。

然而，在透明度和用户控制方面，支撑这些众所周知的基于DeFi的服务的基础设施与集中式公司有很大不同。DeFi创新建立在支持这些分散服务的众多技术实现之上。

DeFi 1.0的局限性

DeFi 2.0是当前DeFi模型的改进版本，旨在修复现有缺陷，同时利用优势为消费者提供通往财务自由的新的令人兴奋的选择。DeFi 1.0的各种限制将在以下章节中讨论。

第一个绊脚石是DeFi平台的可用性。因为UX和UI的复杂性使得新手很难使用分散式产品，绝大多数活跃用户都是经验丰富的密码爱好者。人们确实想要数字包容，Defi 2.0项目将加密纳入主流的能力将决定下一次Defi的运行。

此外，可伸缩性不会使事情变得更简单。批准交易的高额费用和延长的等待时间继续给用户体验带来压力。众所周知，大多数DeFi解决方案建在区块链以太坊上由于网络上的用户数量巨大，存在相当大的延迟，交易成本急剧上升。因此，少于几千美元的用户使用DeFi设备无利可图。

人们，尤其是从事加密工作的人，注意力持续时间很短，你可以看出人们正在远离DApps追求更大的财务前景。收益率不再像以前那样有吸引力，尤其是对DeFi的蓝筹股而言。这导致了反复出现的农场和垃圾场的情况，导致不健康的现金流动的做法和许多其他问题，造成资产使用效率低下。

此外，在分散交易所(dex)进行交易在不改变代币价格的情况下，所有密码都需要流动性。虽然激励计划可以提供暂时的喘息机会，但它们远非理想，并给小投资者带来了更大的潜在风险。

神谕经常在DeFi中使用，但是一些项目仍然没有意识到它们的相关性，并拒绝与可靠的oracle集成。因此，许多协议受到攻击，他们不得不为自己的损失付出代价。

DeFi 2.0的目标

与面向用户的上一代DeFi应用程序不同，新的应用程序有一个特定的B2B重点。DeFi 2.0协议充分利用了这样一个事实，即第一代DeFi产品通过建立初始用户群和开发关键的DeFi原语，成功地推动了行业的发展，未来的制造商现在可以利用这些原语来构建下一波DeFi应用。新一代DeFi协议的目的是保护该部门的长期生存能力。

该行业依赖第三方提供商和象征性激励来确保流动性，以及DeFi与传统金融和全球经济之间基本不存在的相关性，是目前阻碍该行业可持续发展的根本问题。DeFi 2.0及更高版本的全部目的就是解决这些问题。

DeFi 2.0运动的一些先驱专注于开发长期流动性的方法。奥林匹克道，一个协议打算建立一种分散的储备货币，就是这样一个先驱。OlympusDao还发布了Olympus Pro，这是一款允许其他DeFi协议使用绑定机制来获得流动性的工具，展示了DeFi 2.0的B2B重点。

建立协议控制的价值机制是DeFi 2.0有望提供帮助的另一种方式分散自动化组织。DeFi产品的新浪潮将产生有价值的工具，使Dao能够与公司竞争，加强该运动的B2B重点。

DeFi 2.0创新和第二代DeFi协议

DeFi 2.0的研究始于用户和项目了解DeFi的局限性，这促使他们寻找合适的解决方案。每个问题的每个答案都导致市场小幅上涨，这正是市场所需要的。

现在让我们来看看帮助DeFi 2.0项目扩展的解决方案。

可扩展性:第一层，第二层

与以太坊网络互动一直是DeFi用户的主要绊脚石，尤其是新手。不幸的是，由于高油价和长时间的等待，大多数消费者无法体验DeFi。DeFi，另一方面，提供了广泛的机会，使其相当有吸引力。于是，问题就来了:不处理以太坊的缩放问题，用户如何体验DeFi？

这现金流入BSC、Polygon和Solana，这些区块链可以提供用户最需要的东西。可扩展性问题的解决方案可能会引发下一轮市场浪潮。

流动性:收益率

解决流动性问题或吸引更多用户和资本进入DeFi市场的最简单方法是帮助他们赚取收益。AMM协议上的第三方流动性提供者为流动性问题提供了部分解决方案，允许任何具有足够资金的独立个人为令牌对提供流动性。

理论上，团队可以从其他人那里获得足够的流动性，而不是自己提供流动性。但是，另一方面，最终用户没有足够的动机为新硬币增加流动性，因为这样做将使他们自己暴露于暂时损失的风险，以换取通过掉期交易获得的最低费用收入。他们需要一个令人信服的财务理由来承担这个风险。这导致了一个先有鸡还是先有蛋的问题。

如果没有足够的流动性，互换导致的下滑会阻碍用户参与DeFi协议的环境。如果没有消费者参与代币交易，就没有足够的费用来激励第三方参与者汇集代币并提供流动性。因此，DeFi的另一个重大突破诞生了。收益农业，或使用流动性提供者(LP)令牌为新的DeFi协议引导流动性的做法，已经成为常态。那么，高产农业将如何彻底改变DeFi？

2020年夏天，当高产农业(也称为流动性采矿)成为可能时，DeFi活动出现了上升，被区块链专家称为“DeFi夏天”。高产农业的概念很简单。用户通过AMM协议为交换对提供流动性，接收LP令牌作为交换，然后将LP令牌作为项目本机令牌的回报。

这种方法解决了先有鸡还是先有蛋的难题，为第三方流动性提供者提供了强有力的经济理由来提供代币的更高回报。除了由于流动性更强而在AMM掉期交易中产生更高的累计费用之外，他们还可能通过押注和获得更多项目的原生令牌来赚取更多收益。

由于产量农业的出现，新的DeFi协议能够引导大量的流动性来启动和维持运营，并最大限度地减少用户进入其生态系统的延误。因此，DeFi协议的数量全面呈指数级增长，证明了yield farming如何降低了用户和DeFi项目创建者的入门成本。

产量农业已被证明是为DeFi项目筹集资金的有效手段，但从长远来看，它并非没有风险。此外，由于长期产量农业项目的具体限制，它本身并不能完全解决流动性问题，尽管它是有效的。

大多数DeFi项目必须采取产量农业措施和引导流动资金，因为这是必要和健康的。尽管如此，项目团队必须对他们的象征性供应和长期产量耕作策略保持谨慎，以避免负面的长期后果。

集中化:DAOs

人们来德菲除了是为了赚钱，也是为了追求独立，自给自足。尽管如此，一个团体仍然控制着大量的DeFi协议，导致DeFi用户失去信心。

为了解决这个问题，DeFi项目倾向于优先考虑分散方面。DAO允许任何人对项目的进展进行投票，近年来越来越受欢迎。

资本效率:下一个兴趣

DeFi正以极快的速度发展。行业的TVL(总值锁定)还在继续攀升。尽管如此，DeFi面临的最大挑战之一是，大多数资产是静态的，没有得到充分利用。要理解这一点，请考虑以下场景:

贷款:目前，DeFi协议的利用率很低，这意味着贷款人远远多于借款人。

AMM:尽管AMM是DeFi的“流动资金池”,吸引了大量的TVL，但大部分都没有被使用。这是由于AMM的设计，它防止流动性被集中。

聚合器:将资产输入聚合器协议并获得Agtokens的用户不能在其他任何地方使用这些令牌。

为了解决上述问题，许多项目，如Olympus DAO或Abracadabra，已经开始设计合适的举措，这些举措正稳步成为资本效率部门下一波行动的导火索。

DeFi 2.0将能够通过关注资本效率的项目实现以下目标:

优化TVL:允许存款资产得到充分利用。

创造可持续的现金流:正如Olympus DAO所展示的，将LP代币兑换为债券的系统减少了农场和转储情况的频率，同时还提供了长期流动性。因此，保持良好的现金流可以让项目更可持续地扩张，吸引更多的支持者。

DeFi 2.0与DeFi 1.0

大多数DeFi项目目前专注于发行代币来“印钱”，这种类型的DeFi项目，在治理代币的分发和社区治理方面没有提出新的解决方案，以及其推出的“采矿”架构，往往是不可持续的。

需要货币交易来创建一个既可持续又自动分布的DeFi 2.0去中心化金融系统。DeFi 2.0阶段的去中心化金融更有可能连接所有提供流动性的社区成员。正在推动流动性激励措施，以连接所有未来交易中的关系，建立一个温暖、可持续和相互联系的分散金融架构。

它致力于打破DeFi1.0冰冷的交易模式，期望用户在形成强大垂直纽带的同时发展紧密的横向联系，正如它所倡导的紧密的用户关系。

与DeFi 1.0相比，DeFi 2.0赋予社区成员生态治理和决策权。整个团队做出所有的选择。社区成员不仅仅依靠兴奋和好奇来参与社区活动。所有成员都是利益相关者和社区，确保每个人都有发言权，实现真正的分权政府。

DeFi进化还在继续

无论你认为DeFi 2.0新闻是分散金融领域的一代变革，还是只是一个花哨的名字，有一点是肯定的:这是DeFi领域持续进步的又一个标志。

更重要的是，构成DeFi 2.0运动的倡议类型表明，我们已经走过了这一演变过程中可能最关键的阶段:启动阶段。这样一来，DeFi 2.0项目现在就有了继续推进分散化融资所需的工具。

当涉及到设计最大化利润、资本效率、分散化和其他一切的协议(金钱乐高的概念)时，开发者变得越来越有创造性。一些权衡尚待观察，但确实存在。目前，似乎每个人都只是兴奋。

从更哲学的角度来说，DeFi第一阶段教会了我们很多。有许多成就，也有许多失误。从不远的过去吸取的教训。就采用和技术以及去中心化的精神特质而言，这个领域正在走向成熟，因为人们正在忘记它们与“旧世界”——监管、政府和传统金融——的结合。