股权代币作为区块链上的股权证书，是各种区块（加密数据）的集合。与账面形式或传统的股权证书类似，股权代币包含相同的合同信息，但它们存储在分布式账本而不是股票登记册上。

公司可以通过使用区块链技术和智能合约在区块链上发行股票和投票权来避免传统的首次公开募股 （IPO）。此外，贷方还可能生成债务代币，代表公司的财务义务，允许在高流动性环境中买卖贷款。

股票代币是一种证券型代币（在证券型代币发行或STO期间发行），反映了标的资产（通常是公司股票）的所有权。与股份一样，合同规定了适用的条款和条件。此外，股权代币的持有者可能有权获得股息、投票权或两者兼而有之。合同与股票一样，可以包含评估权、认购权和其他权利。

此外，股票代币还可以跟随传统股票的价值，并模仿它们在区块链上的表现。在这种情况下，股权代币被称为加密衍生品，不赋予投资者证券所有权的权利。

因此，股权代币在所有情况下都反映了基础资产，无论是间接还是直接，将它们与通过首次代币发行（ICO）获得的大多数区块链代币区分开来。

通过股票代币发行 （ETO） 出售股权的公司可能会受到监管机构或投资银行的尽职调查，以确保符合融资要求。例如，瑞士证券交易所的SIX数字交易所是众多股权代币交易所之一，旨在为ETO建立受监管的市场。股票代币的例子包括 The Elephant Private Equity Coin、Neufund 和 BFToken。

为什么要创建股权代币？

股票代币的创建是为了取代通过IPO筹集资金的传统模式，并使投资者免于ICO骗局。此外，通过ICO发行的代币类似于金融工具，而股权代币可能有资格作为可转让资产，因为它们是衍生品、股票等基础证券的数字表示。

例如，欧盟的金融工具市场指令 II （MiFID II） 要求公司获得许可才能在 STO 中发行证券型代币，因为它们被视为可转让证券。此外，参与STO的公司必须评估他们是否提供与证券型代币相关的任何投资服务或活动，以符合MiFID II的要求。

股权代币的另一个优点是它可以在公开或私人发行中出售。这种相当大的灵活性与获得投资者权利的可能性相匹配，其中包括参与区块链网络开发并根据代币在加密货币市场中的表现获得货币补偿的能力。

股权代币是如何发行的？

发行这种形式的证券型代币的一种方法是通过在私人销售中将公司的资产代币化来筹集资金。此外，代币化股权可以在早期种子轮期间通过公开出售代币来出售。但是，为此，代币必须在股权代币交易所注册。

私人代币销售

当风险投资家 （VC） 公司投资初创公司以换取股权或公司所有权份额时，风险投资公司会在公司上市或出售给另一家公司时获得报酬。

然而，Solana （然而，Solana） 在从 Andreessen Horowitz（又名 a16z）和 Unique Square Ventures 获得超过 3 亿美元的资金时，没有交出任何股权。取而代之的是，他们以所谓的私人代币销售方式向风险投资人出售了 Solana 代币，这在区块链初创公司中变得越来越普遍。

私人代币销售允许年轻的基于区块链的项目获得风险投资的所有好处，而不会稀释其所有权。与此同时，风险投资公司通过质押、持有和转售代币获得丰厚的利润。因此，双方都从这种合作中受益。

代币化股权的公开发行

在向公众提供代币化股权时，必须遵循一系列程序。股票代币必须遵守每个国家的ETO立法，才能进行股票或证券的买卖活动。请按照以下步骤启动 ETO：

启动 ETO 的步骤

股权代币的优缺点

当在ETO期间没有通过私人销售获得所需的资金金额时，股权代币是有益的。但是，它确实存在一些挑战，下面将讨论这些挑战。

股权代币的好处

股票代币类似于典型的股票发行，严格的监管使其成为安全的选择。此类令牌使您能够施加、维护或委派控制权。例如，通过发行股权代币出售产生的资产允许买家参与或不参与您的公司或活动做出的决策。

只要通过ETO发行募集资金的公司还在运营，股权代币就会保持其价值。此外，股权代币允许投资者投资依赖区块链技术的公司，同时遵守发行管辖区监管机构的法律。此外，它还为企业家提供了一种为新产品提供资金的新模式。

股权代币的缺点

在一些司法管辖区，股票的电子表示是不允许的，颁发数字所有权证书取决于适用于寻求提供代币化股权的特定类型的公司的当地法律。例如，在德国可能发生的事情在其他国家（例如美国）可能是不可能的。

此外，大型投资者需要确保所有重要的法律法规都得到遵守，许多投资者希望匿名。此外，他们对区块链持谨慎态度，因为它们允许第三方查看他们的投资和交易价值。因此，他们中的一些人可能不希望他们的股份由区块链私钥管理。

ETOs、IPOs、ICOs、ICOs、IPOs、IPOs、IPO

ETO是一种混合投资工具，将IPO、ICO和VC轮融资的优势结合到一个包中。首次公开募股（IPO）和经贸办（ETO）都必须遵守其向公众招揽投资的司法管辖区的法律。

股权代币为投资者和发行人提供了关键的股权权利。整个合资企业是合法和开放的，公司获得更多资金来资助开发或营销策略。同时，投资者成为一家成功且不断扩张的公司的实际股权所有者，拥有股息权。

与首次公开募股相比，ETO的好处是，它对发行人和潜在投资者来说都更便宜、更耗时。根据公司及其顾问的不同，通过 IPO 上市可能需要六个月到一年多的时间，而通过 ETO 发行代币化股权要快得多、更便宜。

股票代币发行与ICO的不同之处在于，ETO适用于需要更多资金才能发展的成熟公司。ETO发行人已经证明了其建立成功公司的能力，而将公司代币化只是为未来增长奠定基础的又一步。然而，当人们聚集在一起打算获得开发计划的资金时，他们就会形成ICO项目。

前方的道路

为了使ETO成为基于区块链的项目的成功筹款方式，必须有能够遵守司法法律的众筹平台，同时迎合散户和机构投资者的需求。

此外，为了寻找代币化资产并将其出售给合格的投资者，必须有值得信赖和经验丰富的经纪交易商，这样ETO开发公司和投资者就不会被欺骗。

随着代币经济的发展和监管机构在全球范围内制定全球加密货币立法，未来几年基于区块链的筹款市场将如何成熟，以及它是否会完全取代传统的IPO，这将是一件有趣的事情。