加密货币行业作为一个整体的成熟导致了首次DEX发行（IDO）的创建，这是许多创造性的筹资方法之一。但加密货币的第一种筹资方式是首次代币发行（ICO），这在2017年产生了很多恶意。它也让许多早期投资者一夜之间变成了百万富翁。

什么是ICO？

简单来说，ICO是一种不受监管的从散户投资者众包资金的方式。ICO面临的主要挑战涉及缺乏控制和投资者保护。在没有任何控制机制的情况下，项目团队没有受到任何尽职调查。

几乎任何一个ICO项目都可以带来令人印象深刻的收益，许多项目都做到了。许多ICO项目被证明是快速的资金争夺，或者更糟的是，彻头彻尾的骗局。它们也给加密货币行业带来了负面影响，并阻止了许多新投资者加入。

去中心化金融（DeFi）旨在通过替代筹资模式来解决这一问题。其中一个模型是去中心化交易所（DEX）模型。DEX为加密货币投资者提供了一种不同的、更平等的众筹模式。

但在深入了解IDO背后的细节之前，这里先简要介绍一下DeFi和DEX。

DEX的首次发行是什么？

首次DEX发行（IDO）是一种汇集散户投资者投资资本的筹资方式。IDO的创建是为了弥补“传统”ICO加密众筹模式的不足。因为IDO与DEX合作，而不是与集中式交易所合作，所以DEX可以被认为是去中心化的流动性交易所。

IDO是加密货币项目寻求从投资者那里筹集资金的最新模式。但它们并非没有局限性。例如，DEX的可扩展性较差。ICO和IEO能够筹集超过10亿美元的资金并不罕见。对于DEX来说，这是闻所未闻的。

由于DeFi平台具有陡峭的学习曲线，缺乏加密货币如何工作的知识可能会成为普通加密货币交易员进入的障碍。有效应对这一挑战需要为DeFi的教育提供资金。

有了正确的信息，没有什么能动摇投资者的信心。挑战将在于DEX为此类企业筹集资金的能力。

加密IDO是如何工作的？

IDO之所以有效，是因为DEX可以立即提供代币流动性。这就是为什么DEX倾向于用可观的奖励来奖励流动性池提供商。流动性使DEX能够在用户没有任何意外问题的情况下运营。

为了协助交易，大多数项目通过分配部分资金向DEX提供流动性。这种方法已成为标准做法。许多项目还采用利益证明（PoS）共识机制。PoS共识旨在保护网络安全。但在这种情况下，该机制主要用于阻止投资者过早抛售。

PoS共识包括让投资者在钱包中的支持代币中持有资本。作为回报，投资者会因其在网络中的“股份”而获得奖励。

随着项目的启动，投资者可以立即开始交易项目代币。IDO上线后，早期投资者可以以更高的价格出售代币。提前入场的投资者可以以折扣价购买一大袋代币。

一旦公开发售开始，代币价值就会增加。一旦第一次销售开始，价格就会开始上涨。

对于流动性交易所，执行新智能合约的天然气费用可以忽略不计，因为交易对有充足的流动性。智能合约有助于管理资产代币和流动性池。与传统的筹款模式不同，IDO可以立即铸造代币。

此外，任何健全的项目都有资格筹集资金。避开了严格的审批程序，许多项目都获得了散户投资者的青睐。避免首次交易所发行（IEO）的高成本也是如此。

然而，由于缺乏正当程序，也导致启动了许多质量较差的项目。此类项目还包括彻头彻尾的骗局，即项目所有者掠夺投资者资金并消失。

投资者不必等待很长时间才能在交易所上市。列表通常在IDO完成后立即出现。与ICO相比，这一时机使投资者有机会更快地从投资中获利。

这并不是说DEX都是积极的。是的，他们可以被认为更值得信赖，因为他们不值得信赖。（他们不需要人工中介）。但是DEX仍然容易受到技术攻击。例如，有关黑客利用投资者资金逃跑的潜在漏洞的新闻并不罕见。

如何启动IDO

启动IDO的步骤

第一步：制定商业战略

通过制定合理的策略，计划通过DEX发布代币。该战略应包括项目旨在解决的挑战、资金分配、项目将在哪个区块链上运行、总体营销战略以及如何在IDO后引领项目并保持这种势头。

第2步：创建营销辅助资料

至少，IDO发布的营销宣传资料包括一个网站和一份白皮书。一个品牌良好、视觉愉悦的网站可以为投资者的信心创造奇迹。

一个好的网站可以帮助那些已经合乎逻辑地购买了该项目的投资者推动情绪杠杆。该网站还可以使项目看起来更专业。许多项目可能难以建立品牌形象，尤其是在缺乏网站的情况下。

相比之下，一份伟大的白皮书则以具体和事实增强了投资者的体验。这样做会使投资者更接近管道。

白皮书的目的是通过教育进行销售，这就是为什么白皮书本身没有硬拷贝的原因。相反，白皮书提供了统计数据、图表和表格等。白皮书用事实说服投资者，该项目是一项值得投资的项目。

步骤3：访问DEX启动板

如果项目符合平台的要求（通常是共识和白名单），IDO将获得批准。

ICO和IDO之间的异同

到目前为止，读者应该清楚IDO的组成，以及为什么它比ICO更好。本节介绍ICO与IDO。

与首次公开募股和IEO不同，IDO和ICO都不需要代币发行人向任何中介机构支付费用。然而，希望使用IDO或ICO筹款模式的项目100%负责其营销。

更有经验的团队雇佣能够创建用于销售代币的智能合约的开发人员。团队可能还必须进行审计，并确保一切都“记录在案”。这样，项目所有者以后就不会遇到法律或监管方面的意外情况。

让我们来看看ICO背后的主要问题，以及为什么IDO可以提供更好的替代方案。首先，ICO是高度集中的。他们也很容易受到拉地毯的影响（团队带着投资者资金消失）。最后，他们缺乏投资者保护。

ICO代币通常在销售后铸造，代币铸造在公司网站上进行。这种方法会带来巨大的成本。这是因为代币发行商要求代币在一个或多个最著名的（因此是集中的）交易所上市。

但是IDO呢？

与ICO相比，IDO的一个主要优势是它们完全避免了首映。这样做可以增强投资者的信心，尤其是对于那些在选择项目时依赖基本面分析的人来说。这是因为高溢价配置可以为长期关注代币排放率的投资者敲响警钟。

IDO在为投资者提供代币准入方面也被视为更公平。具体来说，IDO代币可以即时交易。与ICO不同，在ICO中锁定期很常见，IDO不可能进行此类锁定。

ICO通常为内部人士和早期投资者提供散户投资者无法获得的优惠条件。IDO不可能有这样的优势，因为智能合约无法提供这样的能力。

此外，与ICO不同的是，ICO涉及流动性和交易的初始等待期，IDO提供即时访问。IDO的另一个好处是，所发行的代币会立即列在IDO发生的DEX上。

首次代币发行与首次DEX发行

通过ICO为项目筹集资金时，项目必须首先支付兑换费。之后，团队等待交易所批准该项目，然后代币才能上市。有了IDO，项目就不必支付高昂的费用。它们也不需要任何人的许可，因为它是100%去中心化的。

因此，项目团队不会一直在等待交易所批准该项目。相反，有影响力的社区成员通常可以率先审查项目和代币。这种方法增加了项目的影响力，而不需要任何传统的广告场所。这种支持通常通过Twitter、Discord和Telegram等社交媒体平台提供。

这并不是说IDO并非没有缺点。机器人曾多次被用来操纵价格走势。使用这些机器人可以以牺牲其他投资者为代价，为少数人带来巨大收益。

此外，众所周知，黑客会利用智能合约中的漏洞。在任何人变得明智之前，黑客就带着投资者的资金消失了，这并不罕见。

值得一提的是，IDO筹集的资金不如ICO。虽然ICO项目的估值超过10亿美元并非闻所未闻，但在IDO中，这样的金额是闻所未闻的。

近年来，DeFi空间经历了快速扩散。然而，与币安等集中式交易所相比，即使是Uniswap和PancakeSwap等流行的交易所也难以提供流动性。DEX也往往具有更陡峭的学习曲线。过于陡峭的学习曲线可能会恐吓潜在投资者，尤其是那些刚接触加密货币的投资者。

IDO的创建是为了解决ICO带来的许多挑战。有了IDO，团队可以为投资者提供更直接地参与他们喜欢的项目的机会。

IDO提供的较低的进入壁垒也可以被认为是一个优势。如果没有IDO，许多值得上市的项目将无法通过其他筹资方式获得资金。

IDO的公平性是他们被视为“伟大均衡器”的原因。IDO允许具有创新想法的小团队启动他们的项目并获得曝光率。

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