永续合约和期货，它们是衍生金融工具，它们之间有很大的区别。两者都允许您在不实际拥有基础资产（例如可以是 BTC 或其他加密货币）的情况下进行投机，这是因为价格是买入的。值得记住的是，即使您在进行买入的现货加密货币市场进行交易，您本质上也是通过现货进行交易。如果我买入，我就是“多头”（我预计）价格会上涨），如果我卖出，我就是“空头”（即我预计价格会下跌，所以我卖出标的现货）。

期货

合约的兑付日在受监管的市场上交易，并有特定的兑付日，即协议必须执行的日期。。期货投机者必须支付保证金才能参与，这些保证金是为了弥补您的任何损失。如果您希望在兑日之后持有期货头寸，您可能需要展期，并产生相关费用。假设想交易比特您可以以每 BTC 60,000 美元的固定价格购买三个月后的期货合约。这意味着您有义务在合约合约日以 60,000 美元购买比特币，无论当天的市场价格如何。比特币价格上涨，你就赚钱；如果比特币价格上涨，你就赚钱。如果减少，你就损失损失。如前所述，可以在相反后守仓位，从而产生成本。在期货市场中，使用杠杆是很常见的。当您开立期货头寸时，您需要支付保证金，该保证金仅占合约总价值的一部分。通过杠杆，可以控制价值最大存入保证金的头寸。例如，如果需要保证金为20%，您可以控制价值5倍存入保证金的合约。期货合约可以在价格上涨之前，例如，如果资产的价格朝预期方向波动，则可以提前平仓以盈利。相反，如果价格与持方向仓限制相反，您可以平仓以损失。例如，如果您在期货合约上建立了多头（看涨）头寸，您可以通过卖出相同数量的期货合约来平仓。正好，如果您建立了空头（看跌）头寸，您可以通过购买相同数量的期货合约来平仓。

如果仓位接近所需保证金，平台可能会要求追加资金（追加保证金）或进行清算（以防止投资者囤积的较大损失投入的资金）。

最终情况：

今日比特币价格：60,000美元

期货合约：购买开盘价为65,000美元、杠杆为10%的比特币期货合约。

近期：3个月内。

1）提前亏损平仓：

1个月后，比特币价格跌至55,000美元。

仓位价值计算：合约

数量 = $6,500（保证金）/ $65,000（开仓价）= 0.1 BTC

当前仓位价值 = 0.1 BTC * $55,000 = $5,500

损失 = 当前仓位价值 - 最终保证金

损失 = $5,500 - $6,500 = -$1,000

在这种情况下，提前平仓，交易者损失 1,000 美元

2）提前平仓盈利：

2个月后，比特币价格上涨至70,000美元。

仓位价值计算：合约

数量 = $6,500（保证金）/$65,000（开仓价）= 0.1 BTC

当前仓位价值 = 0.1 BTC * $70,000 = $7,000

利润 = 当前仓位价值 - 最终保证金

利润 = $7,000 - $6,500 = $500

在这种情况下，通过提前平仓，交易者盈利 500 美元

3)保持开放协议：

打价值日：比特币的价格为 67,000 美元。

仓位计算：合约

数量 = $6,500（保证金）/$65,000（开仓价）= 0.1 BTC

当前仓位价值 = 0.1 BTC * $67,000 = $6,700

盈亏 = 当前仓位价值 - 初始保证金盈亏

= $6,700 - $6,500 = 200 美元

在这种情况下，通过持有持仓配方指令，交易者盈利 200 美元

期货也可以入门对冲工具。假设1个BTC的价格为40,000美元，但您担心未来几个月价格可能会下跌，并且您想保护您的。您可以建立期货合约投资的空头（空头）头寸。至少，开立空头寸，出售相当于您想要保护的比特币数量的期货合约。如果BTC价格下跌，您的期货空头寸将增值，以考虑因BTC价格下跌而造成的损失。比特币价格上涨，您的期货空头寸的损失将被您现货投资组合价值的增加所调整。

永续合约 永续

合约与期货不同的是，合约没有合约日。它们可以无限期地保持开放。它们也可以在场外交易市场上进行交易。在永续合约中，用户根据其持仓方向接收或支付每日资金。由于没有兑日，永续合约不需要支付与合约兑相关的保证金。简而言之，主要区别是否存在兑日期。永续合约提供了更大的灵活性，它们允许您无限期地保持头寸，但仍然存在使用杠杆进行清算的风险。假设您想在比特币上交易永续合约。您可以建立多头（看涨）头寸，而不再指定面对日。您愿意，您就可以保留该职位。但是，如果您认为价格可能下跌，您可以开仓“空头”位置。资金利率是多头（看涨）和空头（看跌）交易者之间定期交换的利率，以确保合约价格与标的资产的市场价格保持一致。该合约价格可以是正值，也可以是负值，具体取决于市场动态。

-负资金费率：如果合约价格低于资产现货价格，空头运营商向多头运营商支付资金费率。当市场看跌时，这会鼓励多头头寸。

-正资金费率：如果合约价格为资产现货价格，多头运营商向空头运营商支付资金费率。这是为了在市场看涨时阻止多头头寸。

资金分期付款的支付或接收会定期进行（通常每8小时一次），但具体情况可能会因交易平台而异。这一过程有利于保持合约价格与标的资产的市场价格保持一致，使永续合约适合长期交易，而消耗管理合约。

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