交易所交易基金(ETF)是一种多样化和灵活的投资工具，有多种形式。这些金融工具提供了对各种资产和策略的敞口，迎合了广泛的投资者偏好和目标。投资者可以根据自己的风险承受能力和个人财务目标，从一系列ETF中进行选择。

交易所交易基金提供了降低风险、创收、特定行业投资、多元化等多种选择。投资者可以通过选择合适的ETF来创建一个全面的定制投资组合，以适应他们特定的投资计划。

什么是ETF？

被称为交易所交易基金的投资工具在证券交易所交易。它们为投资者提供了一种拥有多种资产的方式，如股票、债券、大宗商品或数字货币——所有这些都在一只基金中。ETF通常包含多种资产，这有助于在许多投资类别中分散风险。

除了分散投资，ETF还提供流动性。按照市场定价，它们可以在交易日内随时买卖，给投资者带来了灵活性。ETF区别于传统共同基金的一个主要特征是它们的流动性。

ETF的一个特殊子类“加密ETF”提供数字货币风险敞口。投资者可以持有一只拥有众多数字资产的基金的股票，而不是购买比特币等单个加密货币或ETH，这有助于降低风险。然而，加密货币交易所交易基金的监管环境很复杂，并且因司法管辖区而异。

例如，加拿大显然走在了潮流的前面，它已经批准了几只比特币和以太ETF。此外，第一批比特币期货交易所交易基金于2021年10月获得美国证券交易委员会(SEC)的批准，此前多年来人们对比特币交易所交易基金的申请充满期待，并多次遭到拒绝。贝莱德的现货比特币ETF然而，该公司仍在等待美国证券交易委员会的最终决定，同时还有其他几家公司。

ETF是如何运作的？

ETF通过一个简单的机制运作，包括几个关键步骤，包括:

基金的设立

这一过程始于一家公司，通常是一家金融机构或资产管理公司，决定推出ETF。作为交易所交易基金的基础持有人，他们汇集了一篮子资产，其中可能包括股票、债券、大宗商品或其他金融工具等证券。

获得监管部门的批准

在ETF可以公开销售之前，发起实体必须获得适当当局的监管批准，例如美国的SEC。监管机构确保ETF遵守所有适用的法律法规。

创造和救赎

ETF份额通过授权参与者(AP)参与的方式发行和赎回。获准参与组建和赎回过程的大型金融机构或做市商是指。

AP收集必要的资产(通常是实物资产)并将其交付给ETF发行人，以便建立ETF的新股份。作为交换，他们获得一定数量的ETF份额。另一方面，当AP想要赎回ETF份额时，他们将份额返还给发行人，并获得基础资产。

证券交易所交易

ETF的股票一旦形成并为投资者所拥有，就可以在证券交易所交易，就像个人股票一样。在正常交易时间，投资者可以按市场价格买卖ETF份额。投资者受益于这种流动性和灵活性。

在每个交易日结束时，ETF确定其资产净值。计算方法是将基金的总资产值除以发行在外的股票数量。由于创建和赎回过程，ETF份额的市场价格通常相当接近资产净值(NAV)。

套利机制可用于在发行和赎回ETF份额的过程中保持ETF的市场价格与其资产净值一致。当ETF的市场价格偏离其NAV时，授权参与者可以购买或赎回股票，以从价格差异中获利，并将ETF的市场价格保持在其NAV附近。

交易所交易基金的类型

ETF可分为传统ETF和加密ETF。投资于不同资产类别(如股票、债券和大宗商品)的交易所交易基金被称为传统或常规ETF。这些交易所交易基金根据传统模式跟踪并提供对传统金融产品和市场的敞口。

另一方面，加密ETF是一个相对较新的现象，由一个特定类别的交易所交易基金组成，它提供对数字货币的敞口比如比特币或者一篮子加密货币。传统的交易所交易基金更加成熟，并提供了更广泛的传统资产类别和投资方法的选择。

传统ETF

股票交易所交易基金

最受欢迎的交易所交易基金是股票交易所交易基金，它提供对个股、股指或特定行业的投资。投资于追踪标准普尔500的ETF或专注于技术业务的行业ETF是这一类别下的两个可用投资选项。

固定收益ETF

债券和其他固定收益证券由固定收益交易所交易基金投资。他们对许多债券类别进行多元化投资，包括高收益债券、公司债券、市政债券和政府债券。

商品交易所交易基金

提供黄金、白银、石油或农产品等实物商品敞口的ETF被称为商品ETF。其中一些ETF持有实物资产或期货合约，而其他ETF则监控商品价格。

货币交易所交易基金

通过外汇交易所交易基金，投资者可以交易外汇汇率，或者投资于特定的货币。为了复制货币对的波动，这些交易所交易基金经常使用货币期货合约。

环境、社会和治理(ESG)ETF

ESG ETFs将环境、社会和治理因素纳入其投资标准。他们关注具有强大的可持续性和道德实践的公司。

房地产交易所交易基金

专门投资房地产的交易所交易基金包括房地产投资信托基金(REITs)和房地产公司。他们提供对房地产市场的投资，但实际上并不拥有任何房地产。

反向ETF

这些基金寻求在标的资产或指数下跌时赚钱。为了获得反向回报，他们使用衍生品和其他策略。

杠杆ETF

通过使用金融衍生品来提高回报，这些交易所交易基金提供了两倍或三倍于标的指数的敞口。它们风险更高，主要用于短期交易。

主题ETF

被归类为“主题”的ETF是那些专注于特定投资主题或趋势的ETF，而不是广泛的市场指数或资产类别。这些交易所交易基金旨在让投资者接触与特定主题相关的企业、行业或模式，如可再生能源、人工智能、机器人、网络安全、电子商务和大麻。

加密ETF

加密指数交易所交易基金

这些交易所交易基金试图模仿特定加密货币指数的表现，如彭博银河加密指数。它们提供了一系列接触不同指数中包含的加密货币.

另类投资基金

跟踪各种比特币以外的加密货币被称为另类投资基金。鉴于几种加密货币可能具有完全不同的价格波动和基本面，altcoin ETFs的目的是为投资者提供一系列加密货币的多样化。

比特币交易所交易基金

最知名的加密货币比特币是这些交易所交易基金的唯一焦点。这种交易所交易基金给予投资者获取比特币的价格波动而不要求他们直接持有加密货币。

区块链ETF

这些交易所交易基金投资于涉及区块链科技的企业，尽管它们并不完全是加密货币交易所交易基金。由于不持有任何加密货币，它们提供了区块链空间的一点点敞口。

如何投资ETF

投资ETF涉及一个结构化的过程，既适用于传统ETF，也适用于加密货币ETF。设定财务目标，创建经纪账户，为账户提供资金，进行研究，选择ETF，下单，跟踪投资，保持知情，定期重新评估和调整投资策略，这些都是投资传统交易所交易基金的步骤。

投资加密货币ETF涉及类似的步骤，例如设定投资目标，创建加密货币专用的经纪账户，为账户提供资金，研究和选择加密货币ETF，订购加密货币ETF份额，监控和调整投资，了解税收影响，采取安全预防措施并了解动荡的加密货币市场。

ETF的优势和劣势

ETF提供了许多优势。它们通过让投资者将资金分散到各种资产中来降低风险，这提供了多样化。由于ETF流动性很高，投资者可以轻松快速地买卖股票。ETF的一个显著优势是其透明度；他们每天都披露自己的持股情况，这使得做出明智的投资决策成为可能。

它们的成本效益源于普遍较低的费用，减轻了投资者的财务负担。此外，由于其结构方式，交易所交易基金减少了资本利得分配，进而减少了纳税义务。由于这些好处，交易所交易基金是寻求多样化、负担得起和节税投资组合的投资者的理想选择。

相反，ETF也有缺点。由于潜在的价值波动，投资者要承受市场风险。由于跟踪问题，ETF的表现可能与其设计反映的指数不同，这可能会影响回报。费用和买卖差价等交易成本会降低利润，尤其是对普通交易者而言。

一些交易所交易基金，尤其是那些与加密货币相关的交易所交易基金，可能很复杂，难以理解。当涉及加密货币交易所交易基金时，交易对手风险就会出现，因为提供衍生品的公司可能会违约，从而可能导致损失。尽管存在这些缺点，但ETF的多功能性巩固了它们在传统市场和新兴市场的地位。

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