2024-11-06 大飞
比特币之间的相关性根据资产管理公司富达 (Fidelity) 最近的一份报告，2023 年黄金价格有所上涨。 富达的分析显示，比特币的价格与其之前与利率的负相关关系脱钩，甚至在全球范围内全球利率上升的情况下出现上涨，这通常会导致对风险资产的需求下降。在过去十二个月中，金价遵循相同的模式：
“但去年，随着实际利率持续上升（通货膨胀消退，国债收益率以历史上最快的速度之一飙升），我们看到这种关系完全脱钩，而比特币不仅保持稳定，而且随后反弹！这是否是由于特殊事件所致，例如对现货 ETP 的预期？也许。但我们不这么认为，因为黄金最近也表现出了类似的行为。”
2023年，黄金经历了大幅波动，但 总体上兑多种货币表现强劲。以美元计价的黄金价格在 2023 年上涨了 14.6%，不同货币对之间存在显着差异。资产表现主要 受到地缘政治风险和央行需求的推动。与此同时，比特币在 2023 年上涨了 156%。
“从历史上看，从长远来看，比特币与黄金的相关性相对不高，但最近随着两者的上涨，相关性有所增加”
该投资公司推测大宗商品之间相关性增强的原因，表示投资者可能正在关注美国不断增长的财政赤字，甚至预期利率的变化：
“我们只能推测这些实物资产市场可能会说什么，但一种可能的解释是，比特币和黄金都在说债券市场可能是错误的，或者两种资产都在嗅出其他东西，比如美国日益庞大的结构性财政赤字。考虑到我们的研究表明，比特币的价格与消费者价格通胀高度相关，而不是与货币供应本身的通胀以及各种其他因素高度相关，因此比特币市场可能会预期美联储未来将更多的债务货币化，或者预期降息。流动性指标。”
富达的分析还指出，比特币的供应环境更加紧张，长期持有者数量已达到 70% 的历史新高。“在我们看来，过去几年的熊市已经形成了一些在持有期限方面非常强的手。即使面对比特币 160% 以上的上涨（截至 12 月中旬撰写本文时），我们也没有观察到这些长期且非流动性的代币因价格而移动以获利了结。”
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